비트코인 반감기에 대한 잘못된 통념과 마이클 세일러의 2024 비트코인 전망에 대한 설명과 요약입니다. 다소 번역으로 어색한 부분이 있지만 이해하는데는 문제가 되지는 않을 것 같아요. 요즘 핫한 비트코인의 전망을 알아보는데 도움이 되었으면 좋겠습니다.
비트코인의 현재와 미래
비트코인은 수량이 한정적인데, 비트코인 ETF 승인에 따라 자본이 많이 투자된다 하더라도 비트코인의 양이 증가하진 않는다. 현재 매일 채굴되는 비트코인은 900개인데, 올해 4월 16일부터 18일 사이에 하루에 450개로 줄어들 것이다. 예년에 비해 이번 반감기(헬빙)은 가장 중요한데, 4년 동안 매년 85억 달러의 비트코인을 구매하는 것과 같은 영향을 미치게 될 것이다. 현재 가격에서 하루에 2,300만 달러에 해당하는 85억 달러가 시장에 투입된다는 결론이다.
마이클 세일러, Bitcoin ETF의 성공과 특징
마이클 세일러는 Bitcoin ETF가 다른 ETF와 다르게 가치 있는 자산이라고 주장한다. 실물 상품들은 희소성이 없어 추가 자본과 노하우로 얼마든지 생산 가능하지만, 비트코인은 그렇지 않다고 말한다. 그는 블랙록, 피델리티, 그레이스케일, 비트와이즈, ARK가 동시에 비트코인 ETF를을 공개했다는 것이 중요하다고 강조했다. 마이클 세일러는 이들이 성공을 예상했다.
S&P 인덱스와 비교되는 비트코인 ETF
일반 상품 ETF로 자금이 유입되면, 해당 원자재 생산자에 자본이 제공되어 가격이 하락할 수 있습니다. 비트코인 ETF는 1993년에 등장한 S&P 인덱스와 유사하다. 500개의 주식을 대표하는 ETF가 등장한 것은 엄청난 일이었고, 통화로서 신뢰를 잃은 사람들에게는 큰 의미가 있었습니다. S&P 인덱스를 투자처로 선택한 세대도 나타났으며, 여유 자금을 보관하는데 S&P가 선택되었고, 이를 통해 S&P는 통화의 역할을 하게 되었죠.
ETF 및 주식 가격 변화로 회사에 자본 유입
ETF 중 가장 성공적인 ‘SPY‘ 및 S&P 지수 ETF는 대부분의 자본을 보유하고 있으나 주식들이 보수적이지 않다는 문제가 있다. 주식 가격이 10배 증가하면 더 많은 자본이 증식한다. 또 다른 관점으로 말하면, 수백억 달러 현금을 가지고 S&P ETF와 같은 ETF를 구입하면 ETF는 pro rata 방식으로 모든 500개 주식을 구입해야 하므로 과도한 가격으로라도 Tesla, Apple, Google 및 Meta를 모두 구매하게 된다. 이들은 가격에 무감각하며 과도한 지불을 해도 문제 없는데, 이런 상황에서 어떤 가격이든지 주식을 구매함으로써 회사에 더 많은 자본을 유입하게 된다.
하브닝의 영향과 규제 변화는?
올해 4월 16일부터 18일 사이 하루에 생산되는 비트코인이 900개에서 450개로 줄어들어 처음으로 발생하는 하브닝이었어요. 이것은 8.5억 달러의 네 해간 비트코인 구매를 보장한다는 의미로, 당면한 가장 중요한 비트코인 하브닝이 될 것으로 예상됩니다. ETF 수요가 증가하는 가운데 기관 자본이 진입하고 공급이 반으로 줄어든 상황에서 규제당국들이 비트코인을 자산 클래스로 승인하였으며, 이는 글로벌 합의에서 큰 변화를 가져왔어요. 이로 인해 그 이후 다른 지역에서 ETF 승인 압력이 생기고, 아시아에서는 홍콩 스팟 ETF가 등장할 것으로 예상됩니다.
수수료할인이 주는 영향?
그레이스케일에 자금을 예치할 때 2.5%를 지불했던 것이 갑자기 1.5%로 줄었고, 블랙락에서도 25베이시스 포인트부터 19베이시스 포인트까지 내게 되었어요. 미국의 비트코인 기관 투자자 수수료를 낮추면서 국제 수수료에도 압력을 가하며, 유럽, 캐나다, 기타 지역에서도 ETF 사용자들에게 영향을 미쳐 수수료를 인하하게 했어요. 낮은 수수료는 자산의 가격 상승을 이끌어내어, 연간 1~2%의 비용을 줄이며 자산가치를 높이죠.
비트코인을 ETF로 투자하는 이유는?
비트코인은 글로벌 자산으로, 골드나 부동산, S&P지수에서 자금이 이동되는 현상을 경험하며 ETF 출시가 큰 이슈였어요. ETF에 투자하기에 이상적인 자산이며, 역사적 성과와 위험 요소 부재로 열외돼요. 신뢰성 높은 비트코인은 회사나 채권과는 다르게 신용 위험과 기업 실행 위험, 통화 가치 하락 위험이 없어요. 또한 부동산과 같은 물리적 위험 역시 없어 내재적 위험도 걱정할 필요가 없죠.
비트코인과 미국 정부의 관계
비트코인의 주요 위험은 2024년에 정부가 금지할 수 있다는 것이었어요. 그러나, 2024년 1월에 일어난 일로 보아 오히려 가장 강력한 나라인 미국이 ETFs의 승인을 통해 긍정적인 시그널을 보냈어요. 미국의 행동이 싱가포르부터 호주, 뉴질랜드, 유럽연합, 홍콩, 중국을 비롯한 전 세계 금융규제에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 미국의 영향력이 상당히 크죠.
이로 인해 이러한 발전은 상승적인 소식이었지만 그에 앞서 약간의 약세가 있었고, 이는 잘 이해되는 부분이었어요.
비트코인 판매 압박의 이유는?
비트코인 선물에서 고가의 롤링 비용으로 선진기관투자가 선물거래에서 탈출하며 커다란 자산 재분배가 있었어요. 그레이스케일을 막아 둔 많은 사람들의 해제로 인해 많은 판매 압력이 발생했고, 그 외 유럽 ETF와의 마진거래 등 다양한 분산 매매가 이뤄졌죠. 또한 많은 비트코인이 파산 상태인 거래소 등에 속박되어 있었고, 이를 관리하는 변호사들이 신탁을 종결하고 이익 배당 후 종결하려는 움직임으로 인해 매도 압력이 증가되었어요. 그레이스케일에 투자한 많은 사람들이 GBTC를 해제하고 현금화를 위해 시도했으며, 이는 시장에 매도 압력을 가중시켰어요.
비트코인 투자 시 어떤 시간 관점이 중요한가요?
단기적인 변동이 있지만, 합리적인 투자자의 관점에서는 4년이라는 시간관을 가져야 해요. 따라서 4년 이상의 비트코인 투자 관점을 가진다면 단기 변동은 중요하지 않을 거에요.
40년이라는 오랜 투자 관점을 가져야 하며, 더 강력한 인사이트는 400년의 시간 관점을 취해야 해요. 4년은 최소 기간이지만, 4주나 4개월 안에 거래를 하는 사람들은 잘못된 결정을 할 확률이 높을 거에요.
비트코인의 긍정적인 영향은?
비트코인이 공개되면서 장기적으로 자산 소유 가능해요. 이는 세계의 다른 규제 기관들에게 매우 긍정적인 행동을 유발할 것으로 명확해요. 이는 기관의 채택을 가속화시키고, 비트코인의 정치 지지자들을 강화할 것으로 예측돼요. 월스트리트 기업들 간의 마케팅 전쟁을 일으키며 OG 비트코인 홀더들을 강화할 것이고, 블랙록이 60억 달러의 비트코인을 매입한다면, 아직 ETF 보유자가 아닌 사람들에게 99%의 혜택이 갈 것이라고 설명하며, 비트코인 시장 가치가 200억 달러 향상됨을 강조해요. 비트코인의 채택을 가속화시키고, 에코시스템 내 모든 이들을 자신의 의지대로 행동하게 만들 것이라고 합니다.